《台股9500點之我觀》
當大家對景氣復甦看法還不是那麼明確的同時，台股指數轉眼間最高來到了9569點。陸陸續續把從2011年開始佈局的股票獲利了解，會賣股的原因其實跟大盤指數沒有太大的關聯，純粹是因為漲多了。不過把股票出清後，卻面臨手上現金太多的問題，花了好一些時間尋找新的投資標地發現，像前幾年有一堆物美價廉的好股票可供選擇的時代已經過去了，現階段不太容易買到「便宜」好股，最多就是「合理」好股，便宜好股跟合理好股的差別，在於便宜好股有機會因為股價的漲幅讓你在短期獲得極大的報酬率(長線報酬率更佳)，而合理好股唯一能做的就是「等」。所以有些投資人乾脆就不玩了，等市場出現一波修正，在伺機進場撿便宜。而我的風格是除非像2008年金融風暴那種情況發生，不然修正個一、二千點我是不太理它。從我的角度觀察台股現在的風險，從成交量、融資張數、利率、景氣對策燈號、市場氛圍…等來看，似乎還算相對安全，距離泡沫還有一段時間。
有些人會說都已經9500點了，會不會上萬點？其實上不上萬點我不是很Care，因為如果還原權指，台股早就上萬點了，而且是創新高14000點。原因在於台股每年都會因為除權息行情，而蒸發掉不少指數，以今年來說，光是因為配息而減少的指數就近300點。而這些點數也不是憑空消失，而是變成了現金，流進了投資人的口袋
景氣的循環通常是一波一波的，在大家有信心的時候指數就高，在大家都悲觀的時候指數就低，但在自由經濟加上每年GDP的增長及通貨膨脹等因素的情況下，最終指數還是會越墊越高。除非資本主義瓦解或者地球被外星人攻佔了之類的，足以憾動整個制度根基的事件發生，否則你我有生之年，看到道瓊30000點、台股20000點並非不可能。不過話說回來，除非你是投資一籃子股票的基金、ETF或玩指數期貨，不然如果單純買個股，大部份的情況下指數跟你沒多大關係。
結論是如果你現在才打算開始買股票，風險相對比2008年或2011年就進場來的高。誰也不曉得下一次市場的大幅度修正何時來臨，或許在年底、又或者是2015或2016。雖然說長期持有好公司，即使是遇到恐慌性的下跌，時間總究還是會還你一個公道，重點是你要抱的住。在恐慌的當下，能不能克服人性的弱點？會不會因為忍受不了內心的煎熬，而又把股票砍在最低點呢？才是關鍵所在。
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